中国包装行业的发展现状和投资分析

时间： 2015-04-20    文章来源：中国包装网

据国际经验市场调研发现，包装行业能够孕育巨型企业，而我国包装企业普遍规模较小。在这个巨大行业中，拥有核心竞争优势、能够快速复制商业模式的小公司，面临着持续成长的机会，值得投资决策者关注。

　　我国包装行业市场容量巨大，并且持续快速成长。2011年我国包装行业市场规模约1700亿美元，占全球25%。02-09年行业年均增速20％，保守估计未来仍将保持15%左右的增速。

　　据市场调查发现，我国包装企业规模较小，行业集中度将逐步提升。发达国家包装行业集中度高，大型包装企业深度参与到客户的产品研发、设计、物流等各个环节，为客户提供全面解决方案。国际经验来看，包装行业能够孕育巨型企业。

　　我国包装行业极为分散，例如瓦楞包装行业前10大企业市场占有率不足8%。我们判断，我国包装行业市场集中度将逐步提升，基于中国报告大厅发布的《2014-2019年包装设备行业发展前景与投资战略规划分析报告》指出包装行业的发展方面：

　　（1）包装产业规模效应突出，大企业的规模优势将不断强化；

　　（2）人民币升值、人工成本上升将使我国制造业升级加速，为其配套的包装产业也将升级，中小型包装厂将被迫退出市场；

　　（3）消费升级对产品包装的要求也在升级，中小包装企业分额也将受挤压；

　　（4）环保要求提高导致包装材料和工艺不断进步，比如饮料包装的轻量化趋势，部分企业将在技术和设备进步的过程中被淘汰；

　　（5）在中国独特的金融体制下，小企业很难获得外部融资来扩张产能，大企业，尤其是上市公司则更容易获得低成本资金进行快速扩张，尤其是上市的公司能凭借超募巨额资金，为快速扩张打通道路。

　　拥有独特竞争优势、商业模式容易复制的企业可持续成长。行业集中度提升的趋势已经开始，在这一过程中，已在某些细分领域形成较强竞争优势，且商业模式容易复制的企业具备迅速扩张的潜质，饮料包装机械行业的达意隆和瓦楞包装行业的美盈森、合兴包装增长潜力较大。

　　包装品是商品流通中不可或缺的一部分，下游涉及食品饮料、电子、家电、机电等各行各业。按照体量划分，可分为微型包装、轻型包装、重型包装等；按照包装材料划分，可分为纸包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装和其他包装，占比分别为39%、30%、18%、7%和6%。

　　根据世界包装组织统计，09年全球包装行业市场规模5，600亿美元左右，02-09年复合增长率5。7%。

　　中国作为制造业大国，11年包装行业市场规模约为1，500亿美元（世界包装协会统计口径），占全球22。5%。消费品是包装行业最大下游，因此包装行业与社会消费品零售总额关联度较大。02-09年我国消费品零售总额年均增速16。9%，包装行业增速为21。9%。趋势预测，我国消费品零售总额仍将延续较快增速，保守估计包装行业可维持15%左右的增长速度。

　　包装行业集中度将逐步提升趋势预测

　　据宇博智业研究中心指出：一国的包装行业的先进程度与该国经济发展阶段密切相关，决定因素包括下游的集中程度、制造业整体水平、环保要求执行情况等。发展中国家包装产业比较落后，大部分企业只是简单地为客户提供盒子、瓶子、箱子等包装产品。

　　发达国家包装产业集中度高，大型包装企业深度参与到下游制造业供应链系统的产品设计制造、材料研发、物流等各个环节，体现的是全面服务的高附加值。在这一模式下，各包装子行业均有全球布局的大型企业。例如，全球最大软包装供应商利乐公司收入达119亿美元；澳大利亚包装巨头Amcor公司收入达88。5亿美元；国际纸业09年包装产品销售额89亿美元；欧洲最大瓦楞纸板制造商爱生雅08年包装收入51亿美元。行业集中度提升为大势所趋，优势企业的增长前景乐观。我国瓦楞包装行业虽然市场庞大，但集中度低，前10大企业市场份额不到8%，而发达国家前五大企业市场份额达70-80%。

　　行业低端产品过剩的局面已经较为严重。全国大约有纸箱厂16，000-20，000家，大多数为地方中小企业，平均每家产量只有100-125万平。目前全国有4，000多条瓦楞纸板生产线，约40%为速度50米左右的低速线，约45%为80-150米的中速线，而在150米以上的高速线约只占15%，全国单面机占比超过50%。此外，随着制造业的升级，对瓦楞包装产品的要求也在提升，轻量化、低克重、高强度是主要发展趋势。大部分中小企业无法生产满足以上要求的产品。

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